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期货评论铜镍震荡运行铝锌继续下移

2019-04-11 01:51:31 | 来源: 汽车

美国非农数据表现不佳,周一有色金属市场维持弱势震荡全自动烙馍机
,夜盘则强弱分化,铜镍价格表现震荡,上行空间受抑,铝锌价格运行重心则继续下移。

当日宏观面消息表现平静。

现货方面:

(1)截止,上海金属1#铜现货价格为45290元/吨,较上日上涨5元/吨,较近月合约升水90元/吨,沪铜整理,持货商欲拉升水,推升现铜重现小幅升水报价,但前期部分进口铜到货,中间商以短平快居多,主动操作积极性下降,下游按需接货,市场凸显周一特征;

(2)当日,A00#铝现货价格为13680元/吨,较上日下跌40元/吨,较近月合约升水10元/吨,市场流通货源增多,贸易商长单价格较高,持货商表现一定的挺价意愿,中间商投机表现较为谨慎,沪铝高位回落水泥搅拌桩
,下游企业观望情绪滋生,整体成交显周一观望特征;

(3)当日,0#锌现货价格为22200元/吨,较上日下跌220元/吨,较近月合约升水100元/吨,锌价疲软,炼厂挺价惜售,市场上进口货源偏多,部分国产品牌货源稀少,因下游用货习惯因素,导致贸易商出货受限;

(4)当日,1#镍现货价格为72700元/吨,较上日上涨250元/吨,较近月合约升水630元/吨,沪镍盘整,金川随行就市,上调镍价500元至73800元/吨,下游少量拿货,成交偏弱。

相关数据方面:

(1)截止6月5日,伦铜现货价为5661美元/吨,较3月合约贴水25美元/吨;伦铜库存为30.26万吨,较前日减少2925吨;上期所铜库存5.97万吨,较上日减少100吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.(进口比值为8.06),进口亏损132元/吨(不考虑融资收益);

(2)当日,伦铝现货价为1936美元/吨,较3月合约贴水1.75美元/吨;伦铝库存为147.51万吨,较前日减少4625吨;上期所铝库存31.62万吨,较上日减少951吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.14(进口比值为8.47),进口亏损2546元/吨(不考虑融资收益);

(3)当日,伦锌现货价为2646美元/吨,较3月合约贴水14.5美元/吨;伦锌库存为32.85万吨,较前日减少1175吨;上期所锌库存2.02万吨,较上日增加77吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.49(进口比值为8.52),进口亏损54元/吨(不考虑融资收益);

(4)当日,伦镍现货价为9295美元/吨,较3月合约贴水40.7美元/吨;伦镍库存为38.15万吨,较前日减少1812吨;上期所镍库存7.15万吨,较上日减少268吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.22(进口比值为8.2),进口盈利554元/吨(不考虑融资收益)。

当日无重点关注数据及事件。

产业链消息方面:

(1)截止6月5日,国内电解铝五地库存合计119.8万吨,环比+0.6万吨;(2)据MyMetal,截止6月5日,全国锌锭总库存11.79万吨汗蒸房加盟
,环比+0.21吨。

综合看,铜精矿供应渐转充裕,现货TC继续上扬,沪铜空单持有;电解铝政策利好将在下半年集中兑现,看涨远月铝价,沪铝反套组合安全边际较高,建议继续持有;国内Back,国外Contango,进口反套持续,进口锌暂难流入,库存低位,现货或维持高升水,沪锌买近卖远正套组合继续持有;菲律宾未能兑现关停更多矿山的承诺,印尼亦取消了自2014年起执行的出口禁令,目前两国镍矿正在加速流入国内,供给压力攀升,沪镍空单继续持有。

单边策略:CU1708、NI1709空单持有。

组合策略:卖AL1707-买AL1710组合持有,买ZN1707-卖ZN1709组合持有。

套保策略:铜、镍保持卖保头寸不变。

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